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    中央結算公司:全流程把控標準確保評價結果客觀公正 全方位拓展應用推動企業債高質量發展
    2022-09-22 00:00:00      中國經濟導報


    呂婭珊  李鑫  本報記者 | 邵鵬璐

        自2015年起,受國家發展改革委委托,中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱“中央結算公司”)已連續7年具體實施主承銷商信用評價工作。帶著企業債券主承銷商信用評價領域的熱點話題,本報記者專訪了中央結算公司相關負責人。
       
    七年磨一劍
    今年亮點頗多映初心

        本報記者:企業債券主承銷商信用評價工作已經開展7年了,今年的相關工作開展情況如何?
        中央結算公司:今年5月13日,國家發展改革委發布《關于開展2021年度企業債券主承銷商和信用評級機構信用評價工作的通知》,明確信用評價期限和評價對象、信用評價的實施、評價結果的運用等事項。根據通知要求,中央結算公司于5月18日發布《關于發布2021年度企業債券主承銷商信用評價工作方案等有關事項的通知》(以下簡稱《通知》),發布信用評價指標體系,提出資料報送具體要求。
        在國家發展改革委指導下,中央結算公司克服疫情不利影響,先后6次組織座談會,邀請近30家主承銷商參與研究討論,就評價方案進行多輪意見征集和試算分析,確保能夠真實反映企業債券市場發展和主承銷商實際情況!锻ㄖ钒l布以來,邀請了37家省級發展改革委,162家發行人,近80家投資人、評級機構、會計師事務所、律師事務所及10名專家參與評價工作,全面梳理受評主承銷商自評報告和參評機構評價表格,匯總相關數據,核算評價指標評分,形成最終評價結果。
        8月15日,2021年度企業債券主承銷商信用評價結果正式公布。本次受評主承銷商合計85家,按照評價得分由高至低排序,將受評主承銷商分為A、B、C三類。其中A類主承銷商25家,平均得分86.81分;B類主承銷商47家,平均得分78.08分;C類主承銷商13家,平均得分69.03分。
        本報記者:今年的主承銷商信用評價指標體系相比往年發生了較大變化,在設計上有哪些特點和亮點?
        中央結算公司:為深入貫徹中國人民銀行、國家發展改革委、證監會聯合發布的《公司信用類債券信息披露管理辦法》相關要求,進一步體現規范信息披露、加強事中事后管理在主承銷商業務開展中的重要性,不斷增強主承銷商防范化解企業債券領域風險隱患意識,落實“五早”風險防控機制,中央結算公司在國家發展改革委指導下,結合企業債券市場發展的新特點,對評價指標體系進行了深度優化調整。具體包括以下3個方面。
        一是著力突出防范化解風險主線,重點考查債券事中事后管理。重點對風險監測預警能力進行考量,進一步擴充負面行為類型,尤其是對受理、審核、注冊發行和存續期等各環節的失信失職行為、不專業行為加大了扣分力度。
        二是堅持服務實體經濟原則,全面考查主承銷商業務開展能力。為真實、準確、全面地反映主承銷商的業務開展情況和信用行為,本次評價對“量”和“質”的考核予以兼顧,企業債券發行量和主承銷商服務質量作為重要評價指標,將促使主承銷商加強履職能力建設,有效支持實體經濟發展。
        三是持續推動評價工作客觀公正科學,顯著提升客觀指標評分權重。省級發展改革部門評價、受理審核機構評價和登記托管機構評價的評分標準,由原來的“主觀評分”,調整為需提供客觀事實支撐的“負面案例評分”,評價結果更加客觀、公允。
        從最終評價結果來看,上述指標的設置提高了評價結果的區分度,暴露了部分主承銷商存在的問題,對受評主承銷商的信用水平、專業能力和執業質量實現了客觀公正、科學規范的評價,符合評價工作初衷。
        
    全力防風險
    未來健康穩定可持續

        本報記者:主承銷商在今年的信用評價中總體表現如何,暴露出了哪些方面的問題?
        中央結算公司:從整體得分上看,受評主承銷商的信用情況和勤勉盡責情況較好,對存量企業債券的信息披露和風險預警監測等工作完成度較高,得分與去年總體持平。從評價結果分布看,本年度排名較上一年度變化不大,總體保持穩定,2020年度25家A類主承銷商中有19家本次蟬聯A類分檔,客觀反映了受評主承銷商企業債券業務開展情況和服務水平。在評價工作開展過程中,我們發現以下問題需要特別關注。
        一是部分主承銷商風險防范意識和能力有待增強。根據發行人反饋,部分主承銷商對企業債券償付風險的防范和化解不夠積極、深入,對存續期募集資金使用情況的了解不夠主動、細致。同時,省級發展改革部門也反映,部分主承銷商在申報及存續期管理階段的配合情況較差,對發現資金使用不當后的匯報不夠及時、充分,風險預警處置不夠系統、規范。上述情形對評分結果產生了較大影響。
        二是部分主承銷商企業債券業務水平仍待提升。在企業債券服務過程中,部分主承銷商存在發行申報材料或存續期信息披露材料不真實、不準確、不完善的情況,對項目收益實現方式、項目合規性等重要信息盡調不足,在材料制作方面存在前后表述不一致、數據未更新、用印不規范等低級錯誤,降低了發行人的融資效率,影響了相關指標評分。
        本報記者:作為企業債券受理審核機構,中央結算公司對于主承銷商進一步提升履職能力,有哪些意見和建議?
        中央結算公司:為落實國家發展改革委關于企業債券工作的有關要求,針對在本次信用評價中發現的問題,建議各主承銷商在今后工作中著力做好以下3個方面。
        一是進一步加強內部制度建設。建立并完善債券承攬、承銷、發行、存續期管理等規章制度,在企業債券申報前認真開展盡職調查,履行勤勉盡責義務,依法合規開展債券承銷工作,持續提升信用水平和專業能力。
        二是進一步提升風險防范意識。積極履行存續期管理職能,認真做好本息兌付風險排查、償付資金摸排等相關工作,完善存續期管理機制,豐富存續期督導方式,在日常風險排查中強化對于募集資金違規使用等合規性問題的核查,提升對重點區域、重點行業風險暴露情況的敏感度。
        三是進一步改善執業服務質量。積極配合地方發展改革部門工作開展,加強同受理審核、登記托管等機構的溝通配合,嚴格落實《公司信用類債券信息披露管理辦法》,協助并督導發行人按時做好信息披露及風險監測預警等各項工作,提升發行注冊效率及質量,增強企業債券服務實體經濟能力。
        下一步,在國家發展改革委指導下,中央結算公司將通過開展反饋座談、優化指標設置、強化行為引導、拓展結果應用等工作,幫助主承銷商持續提升履職盡責能力,牢牢守住不發生系統性風險的底線。

    【期號:4079】【版面:05】【作者:呂婭珊 李鑫 邵鵬璐】打印本頁
     
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